หนึ่งในหน่วยงานจัดอันดับเครดิตที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือได้ออกแนวโน้มที่มั่นคงสำหรับ Ontario Gaming GTA LP (OTG)
OTG ซึ่งเป็นกิจการร่วมหุ้นระหว่าง Great Canadian Entertainment และ Brookfield ดำเนินธุรกิจคาสิโนสี่แห่งในพื้นที่โตรอนโต – โตรอนโตคาสิโนรีสอร์ท, Pickering Casino Resort, Casino Ajax และ Great Blue Heron Casino & Hotel
จากข้อมูลของ S&P Global Ratings ในข่าวสารประชาสมาคม OTG แม้ว่าจะมีภาระหน้าที่หนี้หนี้สินมาก แต่ก็จะกลับสู่เลเวอเรจที่ปกติ 6 เท่าภายในปีงบประมาณ 2025ทั้งคาสิโนโตรอนโตใหม่กว่า $1 พันล้านดอลลาร์รวมถึงอสังหาริมทรัพย์คาสิโน Pickering ยังไม่เพิ่มขึ้นอย่างสมบูรณ์ในด้านของการดำเนินงาน
“เราคาดว่าOTG จะรักษาความเร็วในการมากขึ้นในการดำเนินงานในคาสิโนทั้งสองแห่ง เพราะฉะนั้น EBITDA สำหรับงบประมาณ 2025 จะสูงกว่าปี 2024 อย่างมีนัยสำคัญ” ข่าวกล่าวเอส แอนด์ พี ได้ยืนยันการจัดอันดับเครดิตผู้ออก “B” ให้กับบริษัทตามแนวโน้มดังกล่าว
ธุรกรรมที่เสนอเพื่อออกเงินกู้เพิ่มเติมอีก 450 ล้านเหรียญสหรัฐ (600 ล้านดอลลาร์แคโรนา) รายได้ที่ใช้ในการจ่ายเงินเงินปันผลให้กับผู้สนับสนุนทางการเงิน “จะเพิ่มหนี้สินจำนวนมากในงบดุลหนี้หนี้สินหนักอยู่แล้วของ OTG… การยืนยันการจัดอันดับสะท้อนถึงความคาดหวังของเราว่า OTG จะเสริมสร้างหนี้ต่อ EBITDA ภายในระยะเวลาอันสั้น”
การเปิดครั้งใหญ่ของคาสิโนโตรอนโตกำลังจะเกิดขึ้นในเดือนพ.ค.
“เราคาดว่า EBITDA รวมจะเติบโต 80 ล้านดอลลาร์แคนาดา ถึง 100 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 เมื่อเทียบกับที่คาดหวังของเราในปี 2024” ในแถลงการณ์กล่าว
ผลการดำเนินงานที่ต่ำลงมากยิ่งกว่าเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของ S&P “จะบีบคั้นให้แต้มขึ้นอย่างไรก็ตาม เพราะเหตุว่าต้นทุนคงที่สูงของธุรกิจพวกเราคาดหวังแรงกดดันมาร์จิ้นบางส่วนในช่วงหกถึงแปดเดือนข้างหน้าในขณะที่คาสิโนและโรงแรมจะมากขึ้นและทำงานได้อย่างเต็มที่ในช่วงเวลาดังกล่าว เราคาดหวังว่า OTG จะสำรวจโปรแกรมอื่นๆดังเช่น การเพิ่มประสิทธิภาพการผสมผสานเกมการจัดการข้อเสนออาหารและเครื่องดื่มในบริษัท Great Canadian Gaming Corp. (GCGC) ผู้ปกครองทั้งหมด การอัปเดตการจัดซื้อผลิตภัณฑ์ และการจัดการคนขาย และการแก้ไขกลยุทธ์การตลาดเพื่อจัดการกับแรงกดดันมาร์จิ้น”
OTG มีหนี้รายงานประมาณ 1.58 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในงบดุล
Fitch Rating ยังได้ออกข่าวในสัปดาห์นี้ โดยกล่าวว่าพวกเขาได้ยืนยันการจัดอันดับเริ่มต้นของผู้ออกระยะยาวของ บริษัท ที่ B+ และลดระดับหนี้สินหลักประกันระดับที่ค่อนข้างสูงเป็น BB/RR2 จาก BB+/RR1แนวโน้มแง่ลบสะท้อนถึงความคาดหวังของ Fitch เช่นกันว่าเลเวอเรจจะมากขึ้นในระยะใกล้ถึงระยะกลางใน “ส่วนมากเพราะหนี้สินเพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนการกระจายให้กับผู้ถือหุ้น”
Fitch ยังส่อให้เห็นถึงการเปิดการพัฒนาคาสิโนที่ช้ากว่าที่คาดเอาไว้ภายในโตรอนโตและ Pickering
“โปรไฟล์เลเวอเรจระยะยาวยังคงไม่แน่นอน เนื่องมาจากคาดหวังว่าจะได้คำตอบที่ดียิ่งขึ้นหลังจากการพัฒนาใหม่ ซึ่งทดแทนด้วยประสิทธิภาพในการส่งคืนเงินเงินปันผลอย่างรุนแรงให้กับผู้สนับสนุน” แถลงการณ์ของ Fitch กล่าว“การยืนยัน IDR สะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ดีของ OTG ในตลาดที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดาซึ่งเป็นหลักที่โตรอนโต (GTA) ผ่านข้อตกลงระยะยาวกับหน่วยงานดูแลดูแลจังหวัดการยืนยันนี้ยังสะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโต EBITDA ที่แข็งแกร่งในระดับกลางระยะเวลาจากการลงทุน CAD 1.4 พันล้านดอลลาร์ของ OTG ในการปรับแก้อสังหาริมทรัพย์ และสภาพชำนาญที่น่าพอใจ”