หนึ่งในหน่วยงานจัดอันดับเครดิตที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือได้ออกแนวโน้มที่มั่นคงสำหรับ Ontario Gaming GTA LP (OTG)
OTG ซึ่งเป็นกิจการร่วมทุนระหว่าง Great Canadian Entertainment และ Brookfield ดำเนินธุรกิจคาสิโนสี่แห่งในพื้นที่โตรอนโต – โตรอนโตคาสิโนรีสอร์ท, Pickering Casino Resort, Casino Ajax และ Great Blue Heron Casino & Hotel
จากข้อมูลของ S&P Global Ratings ในข่าวประชาสมาคม OTG แม้ว่าจะมีภาระหน้าที่หนี้หนี้มาก แต่ก็จะกลับสู่เลเวอเรจที่ปกติ 6 เท่าภายในปีงบประมาณ 2025ทั้งคาสิโนโตรอนโตใหม่กว่า $1 พันล้านดอลลาร์รวมทั้งอสังหาริมทรัพย์คาสิโน Pickering ยังไม่เพิ่มขึ้นอย่างสมบูรณ์ในแง่ของการดำเนินงาน
“พวกเราคาดว่าOTG จะรักษาความเร็วในการเพิ่มขึ้นในการดำเนินงานในคาสิโนทั้งสองแห่ง ด้วยเหตุผลดังกล่าว EBITDA สำหรับงบประมาณ 2025 จะสูงกว่าปี 2024 อย่างมีนัยสำคัญ” ข่าวสารกล่าวเอส แอนด์ พี ได้ยืนยันการจัดอันดับเครดิตผู้ออก “B” ให้กับบริษัทตามแนวโน้มดังกล่าว
ธุรกรรมที่เสนอเพื่อออกเงินกู้เพิ่มเติมอีก 450 ล้านเหรียญสหรัฐ (600 ล้านดอลลาร์แคโรนา) รายได้ที่ใช้ในการจ่ายเงินเงินปันผลให้กับผู้สนับสนุนทางการเงิน “จะเพิ่มหนี้สินจำนวนมากในงบดุลหนี้สินหนี้หนักอยู่แล้วของ OTG… การยืนยันการจัดอันดับสะท้อนถึงความคาดหวังของเราว่า OTG จะเสริมสร้างหนี้ต่อ EBITDA ภายในระยะเวลาอันสั้น”
การเปิดครั้งใหญ่ของคาสิโนโตรอนโตกำลังจะเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม
“เราคาดว่า EBITDA รวมจะเติบโต 80 ล้านดอลลาร์แคนาดา ถึง 100 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 เมื่อเทียบกับที่คาดหวังของเราในปี 2024” ในแถลงการณ์กล่าว
ผลการดำเนินงานที่ต่ำยิ่งกว่าเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของ S&P “จะบีบคั้นให้คะแนนขึ้นอย่างไรก็ตาม ด้วยเหตุว่าทุนคงที่สูงของธุรกิจพวกเราคาดหวังแรงกดดันมาร์จิ้นบางส่วนในช่วงหกถึงแปดเดือนข้างหน้าในขณะที่คาสิโนและโรงแรมจะมากขึ้นและทำงานได้อย่างเต็มที่ในช่วงเวลาดังกล่าว พวกเราคาดหวังว่า OTG จะสำรวจโปรแกรมอื่นๆอย่างเช่น การเพิ่มประสิทธิภาพการผสมผสานเกมการจัดการข้อเสนออาหารและเครื่องดื่มในบริษัท Great Canadian Gaming Corp. (GCGC) ผู้ปกครองทั้งหมด การอัปเดตการจัดซื้อสินค้า และการจัดการคนขาย และการปรับปรุงแก้ไขกลยุทธ์การตลาดเพื่อจัดการกับแรงกดดันมาร์จิ้น”
OTG มีหนี้สินรายงานประมาณ 1.58 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในงบดุล
Fitch Rating ยังได้ออกข่าวสารในสัปดาห์นี้ โดยกล่าวว่าพวกเขาได้ยืนยันการจัดอันดับเริ่มต้นของผู้ออกระยะยาวของ บริษัท ที่ B+ และลดระดับหนี้หลักประกันระดับที่ค่อนข้างสูงเป็น BB/RR2 จาก BB+/RR1แนวโน้มแง่ลบสะท้อนถึงความคาดหวังของ Fitch เหมือนกันว่าเลเวอเรจจะมากขึ้นในระยะใกล้ถึงระยะกลางใน “จำนวนมากเหตุเพราะหนี้สินมากขึ้นเพื่อสนับสนุนการกระจายให้กับผู้ถือหุ้น”
Fitch ยังทำให้รู้ถึงการเปิดการพัฒนาคาสิโนที่ช้ากว่าที่คาดไว้ภายในโตรอนโตและ Pickering
“โปรไฟล์เลเวอเรจระยะยาวยังคงไม่แน่นอน เนื่องจากว่าคาดหวังว่าจะได้ผลสรุปที่ดีขึ้นหลังจากการพัฒนาใหม่ ซึ่งชดเชยด้วยประสิทธิภาพในการส่งคืนเงินปันผลอย่างรุนแรงให้กับผู้สนับสนุน” แถลงการณ์ของ Fitch กล่าว“การยืนยัน IDR สะท้อนให้มองเห็นถึงสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ดีของ OTG ในตลาดที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดาซึ่งเป็นหลักที่โตรอนโต (GTA) ผ่านข้อตกลงระยะยาวกับหน่วยงานควบคุมดูแลจังหวัดการยืนยันนี้ยังสะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโต EBITDA ที่แข็งแกร่งในระดับกลางระยะเวลาจากการลงทุน CAD 1.4 พันล้านดอลลาร์ของ OTG ในการปรับแต่งอสังหาริมทรัพย์ และสภาพคล่องที่น่าพอใจ”